自称“投影一哥”的投影仪厂商成都极米科技股份有限公司(下称“极米科技”)科创板IPO之路再起波澜。
1月20日,证监会发布针对极米科技的警示函。据悉,极米科技在申请办理初次公开发行股票并发售全过程中,存有未按监管规定清除并公布有关对赌协议事宜的状况。
依照《科创板初次公开发行股票申请注册管理条例(实施)》(中国证监会令第153号)第七十四条的要求,中国证监会依法对极米科技采用出示警示函的监管措施。
城门失火,殃及池鱼;保荐机构亦被“点名批评”
就在极米科技被证监会“点名批评”的同一天,其保荐机构中金公司以及赵言、黄钦两名保代亦被证监会出具警示函。主要原因是在保荐极米科技此次公开发行股票并发售全过程中,作为保荐机构及未勤勉尽责,督促极米科技依照相关监管要求清除有关对赌协议并执行公布责任,未主动就对赌协议是否符合相关监管要求发表专项核查意见。
证监会表示,上述行为违背了《科创板初次公开发行股票申请注册管理条例(实施)》第七十四条、《证券发行上市保荐业务管理办法》(中国证监会令第170号)第五条的要求。依照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十五条的要求,中国证监会决定对中金公司及上述二人采用出示警示函的监管措施
临门一脚“吃罚单” 极米或无望登陆科创板
上交所官网显示,极米科技科创板IPO在2020年5月8日获得受理,之后在6月1日进入已问询状态,在当年9月29日公司上会获得通过。2020年11月13日,极米科技向证监会提交注册申请,但至今尚未注册生效。
极米科技已披露的招股书显示,2017年至2019年,极米科技的研发费用分别为3305.08万元、6300.17万元和8106.09万元,占营业收入比例分别为3.31%、3.80%和3.83%。未达到科创板“产品研发费用率不少于主营业务收入5%”的这一科技创新特性基本指标值规定,这也是极米科技科创板IPO过程中深受市场质疑的点。不仅如此,据行业分析报道,近三年极米科技的研发投入均低于行业平均水平。
由招股书披露信息可知,极米科技的光机严重依赖对外采购,2017年至2019年,其光机对外采购率分别为100%、100%、92.07%。招股书显示,极米科技最大的供应商为文晔科技,其次是扬明光学。文晔科技为德州仪器TI的代理商,主要提供芯片;而扬明光学是一家致力于提供光学器件的公司;极米科技自身并没有核心光源技术。由此可见,极米投影产品中,真正属于自己研发的部分所剩无几,其主营业务的技术含量可见一斑。
极米科技曾在其招股书中表示,若供应商与极米之间的业务关系发生不利变化、供货价格有重要调整、亦或因国家间贸易争端或国外疫情进一步蔓延导致无法及时供货,将对极米生产经营产生极大不利影响。这也反映出极米没有掌握产品核心技术,核心器件受制于他人,若供应链断裂将对极米将造成致命打击。
研发投入不足,产品质量也存瑕疵。早在2019年12月11日,国家市场监管总局对市面上60种产品的质量,组织开展了监督抽查。在对智能投影机的抽查中,极米H3智能投影机就被检验出“投影光效”不合格,极米智能投影机H3的亮度“虚标”被实锤。
(“国抽”质量监督报告截图)
此外,企查查资料显示,2020年4月7日、2019年12月16日、2019年10月25日、2019年10月16日、2019年8月5日、2019年6月27日、2019年6月17日,北京、四川、广西三地多家法院发布极米为被告的开庭公告,案由均为“网络购物合同纠纷”,在这数起消费者起诉极米的案件中,皆直指极米存在技术不达标和虚假宣传之嫌,还曾卷入过多个影视作品侵权传播案件。
重度依赖补贴,业绩数据自相矛盾
据极米科技招股书数据,2017年至2019年,其分别实现净利润1449.38万元、951.72万元、9340.48万元,但其中相当一部分都受益于政府补助与税收优惠。
资料显示,极米科技同期分别获得政府补助509.41万元、1578.31万元、2707.68万元,另外获得税收优惠(刨除增值税退税)222.36万元、667.3万元、894.55万元.
各期获得的税收优惠与政府补助总额分别占利润总额的49.95%、1884.85%、36.57%。值得一提的是,若不是优惠政策对净利润的大幅推动,2018年极米科技将出现大额净亏损。
同时极米科技还存在部分税收优惠异常增加的现象。
报告期内极米科技享受销售自行开发生产的软件产品,增值税实际税负超过3%的部分即征即退的税收优惠政策。
2018年至2019年极米科技分别获得增值税退税356.83万元、1222.05万元,由于软件产品进项税额较少,在不考虑进项税的前提下可以推算出极米科技软件产品营收规模在2500万元、8700万元左右,两年间软件产品营收增长率达到了240%左右。
同期极米科技的总营收增长率才仅仅为27.55%,也就是说极米科技可享受增值税优惠的软件收入增长速度达到了总营收的近9倍。
但报告期内极米科技的产品销售结构并未出现较大波动,对于极米科技可享受税收优惠的软件收入部分异常增长现象,极米科技表示其不存在提高软件产品定价以实现税收优惠最大化的情况,但是并未解释软件产品的异常增长原因以及软件产品的定价标准。
此外极米科技还存在部分财务数据与客户、供应商披露不一致的情况。
2019年极米科技对大客户达伦股份实现销售额6220.22万元,但根据达伦股份2019年年报数据,其从极米科技采购额为6033.31万元,与极米科技披露的数据并不一致。
成都迅达光电有限公司为极米科技大供应商之一,2017年至2018年对其采购额分别为5123.40万元、5977.55万元,但根据迅达光电母公司晶华光电的披露显示,2017年至2018年其对极米科技实现销售额分别为4548.14万元、5686.94万元,与极米科技披露数据并不一致。
成都市极米科技有限公司（简称极米科技）成立于2013年底，是一家正处于高速成长期的沉浸式互联网公司。极米率先提出了“无屏电视”的产品概念，并在市场上开创了这一新品类，随后一直专注于无屏电视的设计、研发和生产，致力于打造极致的产品，让科技真正改善人们的生活。
企业理念：方寸之间，追求极致！
极米始终坚持着三个最基本的原则：一、坚持再创造理念；二、专注于细分领域；三、专注于创新型技术，并不断通过“再创造”的方式优化产品结构，为用户提供更酷的产品体验，让人们的娱乐需求无需为屏幕大小所限，让大屏设备不再受场地所限。未来，极米不仅将持之以恒推出丰富多样的产品满足国内外消费者对高品质电视的需求，还将以自己的优势持续推动行业的进步和发展。
发展简史
2013年11月，极米科技正式成立。
2014年3月，极米提出“无屏电视”产品理念。
2014年4月，极米发布了首款无屏电视 Z3，其内置Android智能系统，搭载MStar芯片。屏幕可在30-180寸之间任意变换，支持高清3D功能，可实现无线上网，多屏幕互动。
2014年7月，极米入驻京东商城，在一个多月的时间内创造了京东投影类目销量新纪录。2014年11月11日，极米首次参加双十一。 2014年，极米设立光学实验室。
2015年12月，易观智库数据显示：2015年极米无屏电视在中国智能微投设备出货量市场份额为51.4%。 与国际厂商相比，2015年第一季度到第四季度极米出货量超过了传统国际巨头LG。①
2015年12月，极米无屏电视Z4Air获得韩国Good Design Selection大奖。
2016年7月，极米入选极客公园和红杉、经纬、IDG 、FreeS、贝塔斯曼、GGV、险峰长青、顺为等十余家主流 VC一起评出的“最具价值创业公司TOP50”。②
2016年7月，极米在硅谷成立首家海外办事处，负责极米产品在海外市场运营。
2016年11月，CES在纽约正式揭晓2017年度创新奖项，极米无屏电视Z4极光和H1双双获奖。其中，Z4极光获得2017年CES便携式播放器和配件产品类“最佳创新奖”，H1获得2017年CES高性能家庭影音产品类“创新大奖”。
2017年3月，极米无屏电视H1获得红点产品设计奖和iF设计奖。
2017年9月，钟波入选商业杂志《财富》（中文版）2017年“中国40位40岁以下的商界精英”榜单。
2017年11月10日，美国消费者技术协会（CEA）公布CES获奖产品名单：极米激光电视A1 Pro和极米无屏电视CC极光双双获得创新大奖。其中，A1 Pro获得2018年CES家用影音设备和配件品类创新大奖，CC极光获得2018年CES便携式播放器和配件品类创新大奖。
2017年11月11日，极米无屏电视全网销售额连续四年持续增长。
2018年2月，极米无屏电视CC极光荣获2018年iF设计奖，这是继获得CES 2018创新大奖之后， CC极光再次获得国际大奖。
2018年3月，极米无屏电视Z6、CC极光和激光电视A1揽获红点产品设计奖。
2018年5月，极米在成都召开新品发布会，发布了极米无屏电视H2、H2 Slim和激光电视皓·LUNE三款新品，并与百度成立了AI无屏实验室。极米董事长、CEO钟波在发布会上提出“品价比”概念，表示极米致力于做品价比高的产品。
