4月即将过去，除了乾照光电的2019年财报还没正式未披露外（已披露预告），其余各LED芯片上市公司的2019年财报已经陆陆续续出来了。那么，在过去的一年里，各家表现如何呢？大家最关心的芯片价格止跌了吗？LED芯片行业有无出现了一些新的变化？让我们来从各家的财报中一探究竟。

表：LED芯片上市公司2019年财务数据汇总，单位：亿元

注：德豪润达2019年已剥离LED业务，故不纳入统计范围。

营收与利润

2019年，LED芯片行业的日子并不好过。在目前上市的6家LED上市公司中，除聚灿光电和士兰微的总营业收入实现同比增长外，其余各家的总营收均是同比下降；但总营收增长的士兰微，其LED营业收入为4.23亿元，较去年同期仍然减少了16.26%。据行家说产业研究中心数据统计，2019年LED芯片产值下滑超15%！

从净利润上看，除老大哥三安光电依然保持10亿级的净利外，其余各家净利甚微或是陷入了亏损；但老大哥的日子也不好过，净利润下降了54.12%。如果从扣非净利润上，那数值就更少了，能实现扣非利润同比增长的只有聚灿光电，但聚灿光电的扣非利润也还是亏损的。

货币资金与存货

从货币资金上看，大家手头上可用的货币资金情况各不相同（见上表）。聚灿光电、澳洋顺昌目前可用的货币资金相对较少；士兰微货币资金有10.82亿，华灿光电因为去年出售了和谐光电也还有15.86亿的货币资金；而三安光电的货币资金虽然还有23.18亿，但相对于2018年的44.06亿，已大幅缩水，可见，“地主家”的余粮也不多了。

虽然大家的余粮不多，但手里的货还压着不少。近两年LED芯片行业发展速度下降是各家企业存货上升的主要原因，但2019年不少企业都开始注意控制存货的规模，相比于2018年“恐怖”的增长势头，目前基本得到控制，华灿光电、澳洋顺昌的存货规模大幅度下降。但是，三安光电的存货规模从26.80亿增长到了31.42亿，增长幅度达17.23%。

表：2015年-2019年LED芯片上市公司存货数值

芯片价格

2019年，是LED芯片降价幅度较大的一年，芯片价格一度厮杀至生产成本的价格附近。据行家说产业研究中心数据统计，2019年LED芯片产值缩小（由于价格下降较快），价格综合降价幅度为28%。但2019年第四季度开始，LED芯片价格有了止跌企稳的迹象。三安光电也在年报中提及“LED芯片竞争激烈，前三个季度产品价格降幅较大，进入第四季度产品价格才逐渐趋于稳定"。

但是，三安、乾照光电还有一定比例的在建产能，兆驰股份也跨界进入了芯片行业——蓝绿光外延及芯片年产量为600—720万片（折合2寸片，据称今年年中可以量产），红黄光外延及芯片年产能达480万片（折合2寸片）。同时，由于今年新冠病毒疫情突发，下游终端厂商需求下降。由于这几方面的影响，虽然最黑暗的时间已经过去，但未来芯片的价格可能还会有反复。

Mini/Micro LED会是行业的曙光吗？

面对行业的困状，LED芯片厂商纷纷押注Mini/Micro LED，将其视为破局的手段。

华灿光电在年报中提出，要抢占新品MiniLED市场制高点，进一步夯实先发优势，对MiniLED产品性能、可靠性和良率持续提升优化，并进一步降低成本，加速推动Mini LED市场的爆发和保持扩大在此市场的领先地位；同时，继续推进MicroLED研发和产业化。对此，华灿光电4月3日发布非公开发行股票预案，拟定增募资不超15亿元 用于Mini/Micro LED及GaN基电力电子器件的研发与制造。

士兰微则在年报中表示，士兰明芯加快了Mini-LED芯片的开发，厦门士兰明镓公司加快推进项目建设，已相继完成生产厂房的建设、部分工艺设备的安装与调试，并已在2019年四季度实现芯片点亮和通线、进入试生产阶段。目前，士兰明镓已有小批量的芯片产出，正在加快客户端的产品认证和导入。

乾照光电表示，对于Mini LED/Micro LED以及VCSEL领域都进行了布局，如今公司现有生产设备可用于Mini LED生产，在Mini LED的技术上已达量产的要求。目前Mini LED的需求正处于放量的前期，大规模量产时间主要取决于下游市场需求量激增的情况。

三安光电在2020年的公司经营计划中提到，推进产品结构升级，加大Mini/MicroLED、高光效LED、车用LED、紫外/红外LED的产能释放，调整升级产品的销售策略，重点突出与下游终端顶尖客户的业务对接，提升份额，积极提高盈利能力；加快湖北三安Mini/Micro显示芯片产业化项目建设力度，全力争取项目尽快投产，为满足客户的需求提供产能保障。