史无前例的TV面板价格暴涨，不仅让下游的整机厂商慌了神，连不少面板厂都在暗自嘀咕，这波行情能持续多长时间？对此DISCIEN有两个判断，1. 价值回归合理，但过热上涨不可持续；2. 如果趋势想发生改变，需要外部事件刺激，或需求快速下滑，或导致供给快速增加等。终于，外部事件开始在陆续发生了。

继原计划年底关闭韩国LCD工厂的LGD将停产推迟到明年下半年以后，SDC也大概率将关厂时间从原先的今年12月延迟到明年Q1，预计多产出约3-4M的TV与MNT面板。

数据来源：DISCIEN

抛开已经出售给CSOT的苏州工厂，SDC在韩国主要有7代线的L7工厂与8.5代线的L8工厂，每月能产出约1.5M的电视面板，数量约占全球出货的6.7%，面积约占全球出货面积的9%，（以20年一季度的月度均值为基准），在供给方面的份额举足轻重。市场预期方面，SDC年底关厂后的产能减少及供应链的剧变是支撑Q1面板价格保持坚挺的重要依据，而这个依据将发生重大改变。

先说结论，包括SDC/LGD在内的延迟退出，将加速TV面板价格拐点的到来，DISCIEN预计价格拐点可能从原先的Q2提前到Q1，原因有三：

1.市场的情绪和预期：相比于具体的供需数字，DISCIEN一直把市场情绪和预期作为重要的影响要素。继LGD延迟之后SDC又有变动，市场情绪上，会将原本“板上钉钉”的韩厂退出视为不确定的事情，SDC延长到Q1之后会不会再继续延期？LGD延期至少半年之后会不会再继续保留LCD产业？这种不确定性都会影响市场的预期和情绪，特别是经过狂飙突进式的价格上涨以及一片难求的供不应求之后。

2.供给的快速增加：在供给端，韩厂退出和大陆工厂爬坡是产能“此消彼长”，整体供给稳步上升，从而使供需保持动态平衡的重要前提，韩厂退出延迟让原产能保持+新工厂爬坡，会使整体产能大幅增加。DISCIEN统计，今年尚在爬坡的五座新工厂，因为新冠导致国际交流不畅、日本设备厂商的技术支持减弱导致爬坡放缓，减少了约600K的8.5代线产能，这一部分有望在年底得到改善从而加速新工厂爬坡，最终使供应快速增加。

3.需求的不确定性：2020的需求增长的特点是集中而猛烈，时间上是Q2的需求大量延迟导致Q3集中爆发，空间上是全球第二大市场的北美市场在政府财政支持下猛烈爆发。2021年预计很难遇到此类情况，第一是全球各个国家从疫情恢复的节奏是分散的、不同步的，第二是北美随着政府负债创历史新高，大额补贴预计难以为继，同时全球范围内很难找到第二个北美体量的市场在财政支持下猛烈爆发，所以2021年即便全球市场回暖，也是渐进和温和的。在电视价格方面，中国市场的主流品牌均将电视价格相比6月提高了20-50%，也将影响市场需求。

SDC本次检讨中的停产延迟，相比于面板盈利性的因素，更多的考量来自于集团内部供应链的推动，笔者在《影响未来面板供给的三要素之--供应链重构带来的流通性下降》里阐述过，明年Q1的供应链重构会导致面板供给变相下降，导致供需紧张。按照最新情况来看，SDC的延迟+新工厂的爬坡，有望使Q1的供应链调整平稳过渡，使价格拐点加速到来。