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2010年国内品牌面临着外资品牌价格战的风险。从中怡康的数据看出,外资品牌近几个月价格在持续下降,而国内品牌受制于成本原因,产品价格在上升,导致国内品牌的市场份额有所下降,这体现了液晶面板涨价背景下,外资企业产业链一体化的优势。而目前来看,液晶面板价格已经开始回落,国内品牌的成本压力有所减弱,预计后续国内品牌可能会有一定程度的降价,需要关注国内品牌在规模和利润上如何平衡。
预计公司10年、11年EPS为1.19元、1.40元,对应的PE为21倍、18倍。鉴于2010年彩电行业依然维持高增长,新产品LED电视有望在2010年有所突破,而公司在LED电视方面有一定优势,我们维持对公司的“强烈推荐”评级。
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文章来源:平安证券